Ta przeglądarka nie jest obsługiwana. Aby wyświetlić tę witrynę, użyj innej przeglądarki.

Category: Jeśli Masz
17 lutego 2021

Przez Jason Heath, 23 marca 2020 r

Przez Jason Heath, 23 marca 2020 r

W sytuacji, gdy rynki akcji w Ameryce Północnej spadły o ponad 30% w porównaniu z ostatnimi rekordami, Kanadyjczycy, którzy są na emeryturze lub są blisko emerytury, stają przed wyborem – sprzedać czy nie sprzedać?

Zdjęcie stworzone przez freepik – www.freepik.com

Szybkość i dotkliwość spadków światowych akcji oraz możliwość dalszych strat sprawiają, że wiele osób zastanawia się, czy powinni już teraz sprzedawać i chronić swoje oszczędności emerytalne. Szczególnie zagrożeni są Kanadyjczycy, którzy zbliżają się do emerytury lub niedawno przeszli na emeryturę. Istnieje ryzyko dalszego spadku zapasów. Istnieje jednak również ryzyko, że sprzedaż w tej chwili oznacza, że ​​inwestor może nie odzyskać strat, gdy akcje odrosną, a nie jeśli.

Zacznijmy od podsumowania tego, co wiemy o obecnej sytuacji i historycznym kontekście. Giełda w Toronto jest notowana na tym samym poziomie, na jakim była w marcu 200614 lat temu. W USA trzy z 20 największych dziennych zmian procentowych w prawie 100-letniej historii indeksu S&P 500 miały miejsce w tym miesiącu. Akcje światowe, reprezentowane przez indeks MSCI World, spadły o ponad 20% od początku roku.

Co ciekawe, chiński rynek akcji – Shanghai Stock Exchange Composite Index – spadł o 10% od początku roku, co czyni go jednym z najlepiej prosperujących rynków akcji.

Według Invesco, średnia bessy od 1957 roku trwała niecałe 12 miesięcy, a średnia strata wyniosła 34%. W 1929 roku, na początku wielkiego kryzysu, akcje amerykańskie spadły o 20% po 30 dniach i weszły w bessę. Ostatnie spowolnienie zajęło tylko 16 dni – był to najszybszy bessy w historii S&P 500.

Przed podjęciem decyzji, jak zareagować na obecną sytuację napędzaną COVID-19, ważne jest, aby wziąć pod uwagę matematykę stojącą za spadkami na giełdzie. Jeśli akcje spadną o 10% pięć razy, można by pomyśleć, że spadną o 50% (10 x 5). W rzeczywistości spadłyby o 41%, ponieważ każda kolejna strata opiera się na niższej wartości początkowej. Wiem, że może to trochę pocieszyć, ale matematyka jest coraz lepsza.

Jeśli masz zrównoważony portfel obejmujący 60% akcji i 40% obligacji – typowa alokacja aktywów o umiarkowanym ryzyku – 30% spadek cen akcji może obniżyć wartość twojego portfela o 18%. Po raz kolejny może to nie wystarczyć, aby złagodzić Twoje obawy.

A co z rozważeniem tego, co dzieje się po spadku akcji o 30%? Ben Carlson z Ritholtz Wealth Management napisał świetny post o 12 poprzednich bessach, które były gorsze niż obecny spadek na giełdzie w USA. Zauważa, że ​​średni roczny zwrot z dna rynku wyniósł 52%, a nawet najgorszy roczny zwrot to 8%. Nie wiemy, oczywiście, czy jesteśmy jeszcze na dnie, ale chodzi o to, że akcje mają tendencję do osiągania dobrych wyników w roku po dużym spadku. Średnie zwroty z 3 lat i 5 lat wyniosły odpowiednio 89% i 132%.

To pokazuje nam, że nawet jeśli akcje mogą być niższe za rok od teraz, istnieje uzasadnione prawdopodobieństwo, że będą wyższe w średnim okresie, a im dłuższy horyzont czasowy, tym bardziej prawdopodobne jest, że akcje będą wyższe (a nawet znacznie wyższe ).

Jeśli posiadasz pojedyncze akcje, w szczególności akcje małej firmy, możliwe jest, że jedna firma zbankrutuje, a jej cena spadnie do zera. Jeśli posiadasz zdywersyfikowany portfel pojedynczych akcji bezpośrednio lub pośrednio za pośrednictwem funduszu połączonego, funduszu wspólnego inwestowania lub funduszu giełdowego, pamiętaj, że sama giełda nie spadnie do zera. Pomimo potencjalnej krytyki kapitalizmu jest dobry w zarabianiu pieniędzy.

Ten spadek na giełdzie może, ale nie musi oznaczać, że musisz przemyśleć datę przejścia na emeryturę, potencjalne wydatki na emeryturę lub inne czynniki. Ale to samo może się zdarzyć, jeśli stracisz pracę, zachorujesz nieoczekiwanie lub będziesz musiał pożyczyć pieniądze jednemu z twoich dzieci, ponieważ przechodziły rozwód. Planowanie emerytury i planowanie finansowe są ogólnie rzecz biorąc płynnymi ćwiczeniami, które wymagają ponownych wizyt i powtórek.

Jeśli jesteś na emeryturze przez kilka lat, dobrą wiadomością jest to, że prawdopodobnie nie będziesz potrzebować żadnych pieniędzy z portfela inwestycyjnego przez kilka lat. Nawet wtedy możesz potrzebować tylko wycofać niewielką część swoich inwestycji w ciągu pierwszych kilku lat na emeryturze.

Jeśli jesteś już na emeryturze, miejmy nadzieję, że wypłaty z inwestycji nie przekraczają 5% wartości twojego portfela i miejmy nadzieję mniej, ale mogą się różnić w zależności od indywidualnych okoliczności. TSX przynosi obecnie około 3%, S&P 500 około 2,3%, a FTSE Canada Universe Bond Index około 2%. Dochody z dywidend i stopy procentowe mogą spaść, ale od 2% do 3% lub więcej wymaganych wypłat może pochodzić z dochodu, a nie z kapitału. Jeśli będziesz musiał sprzedać tylko niewielki procent swoich akcji w ciągu najbliższych kilku lat, większość Twoich inwestycji będzie miała czas na odzyskanie.

Mam klienta, który pomimo mojego wahania sprzedał w tym tygodniu wszystkie swoje inwestycje i przekazał wpływy na GIC. Obawiam się, że ich tymczasowe straty mogą zmienić się w trwałe, a ich potencjalny zwrot z inwestycji w przyszłości, biorąc pod uwagę dzisiejsze historycznie niskie stopy procentowe, jest praktycznie zerowy. Niemniej jednak to wybór miał dla nich największy sens.

Czytelnik MoneySense zapytał nas o spieniężenie RRSP i umieszczenie go w GIC w TFSA. Nie tylko doprowadziłoby to do tej samej gwarantowanej straty z niskim potencjałem zwrotu w przyszłości, ale również spowodowałoby niepotrzebny podatek dochodowy płatny z tytułu ich wypłat z RRSP – podwójny efekt.

Jednym z zagrożeń związanych z odruchowymi reakcjami w takiej chwili jest niepełne zrozumienie konsekwencji. Inwestowanie wiąże się z podejmowaniem ryzyka, ale przy zdywersyfikowanym, dostosowanym do ryzyka portfelu może to być ryzyko wyedukowane. Było 16 rynków niedźwiedzi, podczas których akcje spadły o 20% w stosunku do szczytu od 1926 roku, średnio mniej więcej raz na 6 lat. W pewnym momencie zapasy zawsze spadają o 20% lub więcej. Gdyby nie COVID-19, jesień mogłaby nastąpić w 2021 roku i mogłaby zająć rok zamiast kilku tygodni. Chodzi o to, że to musiało się stać. I to nie będzie ostatni raz.

Emeryci z zarejestrowanymi funduszami emerytalnymi (RRIF) mogą odczuwać pociechę w tym, że rząd federalny ogłosił w zeszłym tygodniu, że minimalne wypłaty RRIF zostały zmniejszone o 25% na 2020 r. Jako środek tymczasowy. Może to zmniejszyć wymaganą sprzedaż zapasów znajdujących się w depresji dla emerytów, ale nie pomoże zbytnio tym, którzy potrzebują ich wycofania z RRIF, aby żyć dalej i których nie stać na ich mniej.

Młodzi inwestorzy powinni potraktować ten ostatni spadek na giełdzie jako okazję do zakupu. Akcje są w sprzedaży, a dla 25-latka do przejścia na emeryturę może być od 5 do 7 więcej takich rynków jak ten. Spodziewaj się, że to się powtórzy.

Zmienność na giełdzie w tym miesiącu i szybkość, z jaką akcje spadały, naprawdę dotyczą wszystkich, w tym mnie, zarówno jako planisty finansowego, jak i inwestora. Akcje są wiodącymi wskaźnikami i odzwierciedlają oczekiwania dotyczące przyszłej rentowności przedsiębiorstw i gospodarki. Akcje już wyceniają się w czasie recesji, a zanim dane gospodarcze (z których wiele jest słabymi wskaźnikami) potwierdzą recesję, rynki akcji mogą już ponownie rosnąć.

Tak więc, chociaż akcje mogą nadal spadać od tego momentu, dosłownie nie mogą spaść na zawsze. Zapasy się odbudują, podobnie jak Kanada i reszta świata.

To straszny czas dla inwestora, a jeszcze straszniejszy dla właściciela firmy, pracownika, polityka, pracownika służby zdrowia, rodzica czy dziecka. Moja mama mawiała mi: „to też minie. Czasami trudno w to uwierzyć, kiedy jest się w samym środku wydarzeń, ale ostrzegam inwestorów przed podejmowaniem pochopnych decyzji dotyczących ich inwestycji w momencie, gdy może być trudno wyobrazić sobie długoterminowe konsekwencje.

Jason Heath jest certyfikowanym planistą finansowym (CFP), zajmującym się wyłącznie doradztwem, w Objective Financial Partners Inc. w Toronto. Nie sprzedaje żadnych produktów finansowych.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy